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Growth TOP 10 quando forward P/E medio < 70, Value TOP 10 quando ≥ 70. Wyckoff Markdown filter + TrailingStop -15% mensile. Oro 15% (GLD).

GROWTHSTANDBY
VALUEATTIVA
Forward P/E medio:0.0·soglia 70

PE medio sopra soglia → sistema raccomanda Value TOP 10.

Growth TOP 10(10)

Settori tech / semiconduttori / consumer electronics. Ranking Clenow.

#1GROWTH SNDK — Sandisk Corporation STRONG BUY 📅 2026-08-13

Technology · Clenow 4426 · Mom 12m +55% · W: Markdown
Sandisk Corporation (spin-off da Western Digital, completato febbraio 2025) e' uno dei principali produttori mondiali di memoria flash NAND e SSD, con joint venture manufacturing con Kioxia in Giappone. Produce flash 3D BiCS per data center enterprise, client SSD, mobile, gaming e applicazioni embedded. Il rischio principale e' la ciclicita' storica del settore NAND (boom-bust) e la concorrenza con Samsung, SK Hynix, Micron e Kioxia. Q3 FY2026 (pubblicato 30 aprile 2026): ricavi $5.95 miliardi (+97% QoQ) sopra guidance $4.4-4.8B, EPS GAAP diluito $23.03 (non-GAAP $23.41). Gross margin esploso al 78.4% (da 50.9% in Q2 FY26 e 22.5% un anno prima), trainato da mix shift verso enterprise SSD (+233% QoQ) e Edge smartphone/PC (+295% QoQ a $3.7B). Consumer +44% a $820M. Backlog $42B su contratti pluriennali, >1/3 dei bit FY2027 gia' sotto contratto. Guidance Q4 FY2026: ricavi $7.75-8.25 miliardi, EPS $30-33. Forward P/E 7.9x, revenue growth +251%, margini 34%, ROE 39%, Clenow 4096 = top di ciclo, rischio reversal elevato.
P/E: 52.74 (fwd 8.79)ROIC: +39%ROE: +39%Mkt Cap: $228.39B

PRO

  • Forward PE 8.8x vs trailing 52.7x = mercato sconta utile EPS 4-5x superiore nei 12 mesi
  • Guidance Q4 +30% QoQ con gross margin 79-81%, livelli mai visti in memory in 20 anni
  • Partnership HBF con SK hynix posiziona Sandisk nel layer AI inference accanto a HBM (TAM multi-miliardario)
  • Nasdaq-100 inclusion 20 aprile 2026 = bid passivo strutturale dai fondi index
  • Clenow R² 0.97 = trend più pulito dell'universo (low whipsaw risk)

CONTRO

  • Memory è profondamente ciclico: ogni boom è seguito da bust con margini in collasso (vedi 2022-23)
  • Titolo +259% YTD: mean reversion technical-driven sempre possibile a -20-30% senza danno alla tesi
  • Regime RISK_OFF (CAPE 42, Buffett 230%) impone sizing ridotto: se l'indice corregge -10%, SNDK probabilmente -25-30% per beta

#2GROWTH 285A.T — KIOXIA HOLDINGS CORPORATI STRONG BUY 📅 2026-08-08

Technology · Clenow 1316 · Mom 12m +29%
Kioxia è il terzo produttore NAND flash al mondo (ex-Toshiba Memory), quotato a Tokyo dopo IPO di fine 2024. La società ha appena annunciato un outlook Q1 FY26 (aprile-giugno) con net profit ¥869B, un aumento di 48x YoY, sull'onda della domanda AI per NAND. Full-year FY25 (chiuso marzo 2026): revenue ¥2.337T (+37% YoY), net profit ¥554B (~$3.5B, raddoppiato). Management ha confermato che l'intera capacità NAND 2026 è già venduta. ROIC 51.9% sui dati attuali, P/E trailing 54.8x ma con consensus 2027 in forte crescita (NAND seller's market fino al 2027 secondo TrendForce).
P/E: 54.77ROIC: +52%PEG: 0.36ROE: +52%Mkt Cap: $30.22T

PRO

  • Outlook Q1 FY26 net profit ¥869B = 48x YoY (annuncio recente, conferma traiettoria)
  • Intera capacità NAND 2026 venduta sotto contratto, bit growth high-teens previsto CY2026
  • ROIC 52% = il più alto tra i NAND player globali, drop-through sui prezzi è massimo
  • Pricing NAND in seller's market fino al 2027 secondo TrendForce, undersupply strutturale
  • Possibile inaugurazione dividendo post-IPO segnalata dal CFO = catalyst aggiuntivo nel 2H 2026

CONTRO

  • Titolo già 2.6x YTD: molta good news nei prezzi, drawdown -30-40% storicamente normali in NAND
  • Esposizione FX: utili in JPY, se yen si apprezza (BoJ hike) i numeri convertiti soffrono
  • Liquidità inferiore rispetto a SNDK e minore copertura sell-side US

#3GROWTH WDC — Western Digital Corporati

Technology · Clenow 958 · Mom 12m +9%
P/E: 29.08 (fwd 27.92)ROIC: +86%PEG: 0.41ROE: +86%Mkt Cap: $167.67B

#4GROWTH 2408.TW — NANYA TECHNOLOGY CORPORAT BUY 📅 2026-07-30

Technology · Clenow 674 · Mom 12m +10%
Nanya è uno dei pochi puri produttori DRAM globali (oltre a Samsung, SK hynix, Micron) e l'unico player Taiwan-listed nel comparto memory. Specializzata in DRAM legacy (DDR4, niche) ma in transizione verso DDR5 (circa 10% revenue oggi), con 16Gb DDR4 in customer qualification per ramp 2H 2026. Q1 FY26 ha registrato una svolta storica: EPS NT$8.41 (vs -NT$0.63 1Q25), revenue NT$49.1B (+18% QoQ), gross margin 67.9%, net margin 53%. La tesi è il DDR4 supply crunch: Samsung/Hynix/Micron stanno migrando capacità su DDR5/HBM, lasciando il legacy DDR4 (ancora richiesto da industrial, automotive, networking) sottoprovvisto.
P/E: 140.19 (fwd 5.56)ROIC: +19%ROE: +19%Mkt Cap: $907.90B

PRO

  • Forward PE 5.6x = valuation tra le più basse del comparto semiconductor globale
  • Q1 FY26: EPS NT$8.41 vs loss NT$0.63 anno prima, gross margin 67.9%, net margin 53%
  • DDR4 supply crunch (TrendForce flag): Samsung/Hynix migrano a DDR5, Nanya raccoglie pricing legacy
  • 16Gb DDR4 in customer qualification con revenue contribution attesa 2H 2026
  • Nuovo fab progressing on schedule, equipment install Q1 2027 = optionality 2027-28

CONTRO

  • Nanya è il player più piccolo (circa 3% global DRAM share) = price-taker, non price-maker
  • Esposizione legacy DDR4: se la transizione DDR5 accelera oltre stime, demand legacy collassa rapidamente
  • Liquidità ridotta vs i Big 3 DRAM, drawdown -20-30% comuni nei downcycle

#5GROWTH MU — Micron Technology, Inc.

Technology · Clenow 584 · Mom 12m +6% · W: Markdown
Micron Technology e' il principale produttore statunitense di memorie DRAM e NAND, componenti essenziali per server AI, smartphone e PC. Due nuovi stabilimenti in Idaho e New York in costruzione per sostenere la domanda strutturale. Il rischio principale e' la ciclicita' storica del settore memorie e la concentrazione su pochi clienti hyperscaler. Q3 FY2026: ricavi $9.3 miliardi (+37% YoY), EPS adjusted $1.91 vs consensus $1.60. Driver principale la memoria per sistemi AI: shipments HBM +~50% QoQ, revenue data center piu' che raddoppiata. Inizio mass shipments HBM3E atteso entro Q4, partito il testing su HBM4 (volume production entro fine 2026). Produzione 1-gamma DRAM con EUV avviata in anticipo. Capex FY2026 alzato a >$25 miliardi (di cui ~$7B nel solo Q3), ulteriori incrementi previsti nel 2027. Forward P/E 7.1x, PEG 0.16, revenue growth +196%, margini 41%, ROE 40%, Clenow 540 = trend rialzista molto forte. Rischio: ciclo memoria storicamente boom-bust.
P/E: 36.03 (fwd 7.42)ROIC: +40%PEG: 0.25ROE: +40%Mkt Cap: $859.45B

#6GROWTH 2344.TW — WINBOND ELECTRONIC CORP

Technology · Clenow 333 · Mom 12m +11%
P/E: 129.55 (fwd 5.00)ROIC: +13%ROE: +13%Mkt Cap: $513.00B

#7GROWTH LITE — Lumentum Holdings Inc. STRONG BUY 📅 2026-08-18

Technology · Clenow 279 · Mom 12m +16%
Lumentum è leader globale nei componenti ottici per data center AI (laser, transceiver, ROADM) e nel 3D sensing mobile. Il business datacom è esploso con la build-out AI: Q3 FY26 ha registrato revenue $808M (+90% YoY) con margine operativo 32.2%, e management indica che la società sta under-shipping della domanda di circa il 30% anche dopo aver espanso capacità del 40%. NVIDIA ha annunciato a marzo 2026 una partnership strategica multi-anno con investimento da $2B in Lumentum per ottiche di prossima generazione. Order book pieno fino al 2028 secondo gli analisti, con price target hikes da Rosenblatt, Jefferies, Mizuho.
P/E: 171.01 (fwd 53.29)ROIC: +23%PEG: 0.63ROE: +23%Mkt Cap: $75.04B

PRO

  • Partnership strategica NVIDIA con $2B equity investment (marzo 2026) = endorsement design-in pluriennale
  • Q3 FY26 revenue +90% YoY, op margin 32.2%, EPS $2.37 sopra consensus
  • Guidance Q4 $960M-1.01B (+85% YoY) con EPS $2.85-3.05 e op margin 35-36%
  • Under-shipping del 30% anche dopo +40% capacity expansion = pricing power totale
  • Order book effettivamente pieno fino al 2028 secondo sell-side

CONTRO

  • P/E trailing 171x, forward 53x: zero margine d'errore sulla execution di capacity expansion
  • Concentrazione cliente NVIDIA = single point of failure se NVIDIA rivede design o sceglie second source aggressivo (Coherent, Marvell)
  • Cyclical optics: nei bear cycle precedenti (2019, 2022) margini sono passati da 30% a single-digit in 4 trimestri

#8GROWTH 005930.KS — SamsungElec

Technology · Clenow 219 · Mom 12m +4% · W: Markup
Samsung Electronics è il più grande produttore mondiale di memorie (DRAM, NAND Flash) e display OLED, nonché leader in smartphone e elettronica consumer. Opera in quattro divisioni: Device Experience (TV, elettrodomestici, mobile), Device Solutions (semiconduttori), Samsung Display (OLED) e Harman (automotive). Q1 2026 record: ricavi 133T won, utile operativo 57.2T won (8x YoY), il piu' profittevole della storia. Memory ha generato 53.7T won di utile (~94% del totale), trainata da HBM per AI. Samsung e' prima al mondo a mass-produrre HBM4 di sesta generazione e a fornirla a NVIDIA per la piattaforma Vera Rubin. Piano: +50% di capacita' HBM nel 2026 (~250K wafer/mese a fine anno). Carenza memorie AI prevista fino al 2027. Forward P/E 5.3x, PEG 0.15, revenue growth +69%, ROE 19%. Rischio acuto: sciopero in corso di 45.000 lavoratori negli impianti memoria potrebbe rallentare lo scale-up HBM.
P/E: 23.60 (fwd 5.69)ROIC: +19%PEG: 0.16ROE: +19%Mkt Cap: $1966.69T

#9GROWTH VICR — Vicor Corporation

Technology · Clenow 216 · Mom 12m +7%
P/E: 90.03 (fwd 51.04)ROIC: +20%ROE: +20%Mkt Cap: $12.23B

#10GROWTH 2449.TW — KING YUAN ELECTRONICS CO

Technology · Clenow 173 · Mom 12m +3%
P/E: 43.87 (fwd 18.85)ROIC: +18%ROE: +18%Mkt Cap: $349.71B

Value TOP 10(10)

Settori non-growth. Ranking Clenow + filtro PEG/ROIC.

#1VALUE LUN.TO — LUNDIN MINING CORP.

Basic Materials · Clenow 172 · Mom 12m +3% · W: Markdown
Lundin Mining e' un produttore canadese diversificato di metalli base (sede Toronto, parte del Lundin Group) in transizione verso un puro-play copper producer. Asset chiave dopo la cessione di Eagle: Candelaria (Cile, rame), Caserones (Cile, rame, partecipazione aumentata), Chapada (Brasile, rame-oro), Neves-Corvo (Portogallo, rame-zinco), Zinkgruvan (Svezia, zinco). Acquisita maggioranza Los Helados; il progetto Vicuna in Cile/Argentina avanza verso development funding readiness. Rischi principali: esposizione FX America Latina, rischio politico Argentina/Cile, ciclicita' rame. Q1 2026 (pubblicato maggio 2026): produzione rame ~80,000 tonnellate, cash cost consolidato $1.66/lb. Ricavi $1,159M, operating free cash flow $380M, net earnings attribuibili $280.5M, adjusted EBITDA $627M (margine 54%), EPS adjusted $0.31. Net cash position migliorata a $250M, cash $565M a fine trimestre. Accelerata la transizione a copper-focused: venduto Eagle, aumentata partecipazione in Caserones, acquisito interest in Los Helados, avanzato Vicuna. Forward P/E 21x, PEG 0.93, revenue growth +26%, margini netti 34%, ROE 22%, D/E 6%. Clenow 191 = trend rialzista solido.
P/E: 19.81 (fwd 20.52)ROIC: +22%PEG: 0.93ROE: +22%Mkt Cap: $32.37B

#2VALUE 071050.KS — KIH

Financial Services · Clenow 155 · Mom 12m +2%
P/E: 5.88 (fwd 6.46)ROIC: +22%ROE: +22%Mkt Cap: $14.57T

#3VALUE 5803.T — FUJIKURA

Industrials · Clenow 149 · Mom 12m +5% · W: Markdown
Fujikura e' un conglomerato industriale giapponese (sede Tokyo, fondato 1885) specializzato in cavi e connettori elettrici, fibre ottiche, componenti per cavi sottomarini di telecomunicazione e prodotti per data center. Il business communications rappresenta oltre 40% del fatturato ed e' diventato il driver chiave, con domanda strutturale da rollout 5G, AI data center e cavi sottomarini ultra-high-capacity (progetti lumpy ma a margine elevato). Cliente core: hyperscaler globali, telecom operator, governi. Rischi principali: ciclicita' commodity rame, concentrazione clienti hyperscaler, FX yen. FY2025 (chiuso marzo 2026) record assoluto su ricavi e utili, trainato da Telecommunication Systems e domanda data center; FY2026 in crescita ulteriore secondo guidance. Dividendo year-end alzato a JPY 130/azione, total annual JPY 225 vs JPY 100 anno prima, payout ratio salito al 40% (vs 30%). Investimento ~JPY 40 miliardi per nuovo plant ottico nel Sakura Works site per soddisfare domanda generative AI; lanciata sussidiaria USA per servire infrastruttura AI locale. Il titolo e' su all-time high (rally recente +11.6% in singola seduta). Forward P/E 15.4x, PEG 0.94, revenue growth +22%, margini netti 13%, ROE 31%.
P/E: 47.42 (fwd 14.86)ROIC: +32%PEG: 0.94ROE: +32%Mkt Cap: $7.45T

#4VALUE NBIS — Nebius Group N.V.

Communication Services · Clenow 119 · Mom 12m +2%
P/E: 84.92 (fwd 608.85)ROIC: +14%PEG: 0.63ROE: +14%Mkt Cap: $55.84B

#5VALUE CENX — Century Aluminum Company

Basic Materials · Clenow 104 · Mom 12m +3%
P/E: 17.99 (fwd 5.76)ROIC: +32%PEG: 0.06ROE: +32%Mkt Cap: $5.98B

#6VALUE MALLPLAZA.SN — PLAZA SA

Real Estate · Clenow 103 · Mom 12m +1%
P/E: 5.67 (fwd 68.65)ROIC: +37%ROE: +37%Mkt Cap: $8.19T

#7VALUE KRYS — Krystal Biotech, Inc.

Healthcare · Clenow 77 · Mom 12m +2%
P/E: 40.78 (fwd 30.18)ROIC: +20%PEG: 0.60ROE: +20%Mkt Cap: $8.97B

#8VALUE 278470.KS — APR

Consumer Defensive · Clenow 76 · Mom 12m +2%
P/E: 51.64 (fwd 21.17)ROIC: +75%ROE: +75%Mkt Cap: $14.96T

#9VALUE 3665.TW — BIZLINK HOLDING INC

Industrials · Clenow 63 · Mom 12m +3%
P/E: 46.47 (fwd 20.31)ROIC: +23%ROE: +23%Mkt Cap: $420.40B

#10VALUE BCI.SN — BANCO DE CREDITO E INVERS

Financial Services · Clenow 62 · Mom 12m +1%
P/E: 12.99 (fwd 15.12)ROIC: +14%PEG: 0.71ROE: +14%Mkt Cap: $13.12T

Forward P/E Ranking — Top 15

Ordinato per forward P/E crescente. I titoli più in alto sono i meno cari rispetto agli utili attesi.

#TickerNomeSectorFwd P/EClenowROIC
12344.TWWINBOND ELECTRONIC CORPTechnology5.033313%
22408.TWNANYA TECHNOLOGY CORPORATTechnology5.667419%
3005930.KSSamsungElecTechnology5.721919%
4CENXCentury Aluminum CompanyBasic Materials5.810432%
5071050.KSKIHFinancial Services6.515522%
6MUMicron Technology, Inc.Technology7.458440%
7SNDKSandisk CorporationTechnology8.8442639%
85803.TFUJIKURAIndustrials14.914932%
9BCI.SNBANCO DE CREDITO E INVERSFinancial Services15.16214%
102449.TWKING YUAN ELECTRONICS COTechnology18.817318%
113665.TWBIZLINK HOLDING INCIndustrials20.36323%
12LUN.TOLUNDIN MINING CORP.Basic Materials20.517222%
13278470.KSAPRConsumer Defensive21.27675%
14WDCWestern Digital CorporatiTechnology27.995886%
15KRYSKrystal Biotech, Inc.Healthcare30.27720%